清华大学货币政策研讨会探讨全球背景下的货币政策

2012年3月26日至28日，由清华经管学院和美国联邦储备银行圣路易斯分行联合举办的学术研讨会“全球背景下的货币政策：中国和美国”（Monetary Policy in a Global Setting: China and the United States）在学院举行。会议邀请了来自中国和美国的货币政策专家学者和官员对当下的货币政策热点进行讨论，涉及经济危机、金融稳定性、货币政策工具和全球失衡等多个议题。

钱颖一院长致辞

央行货币政策委员会委员、清华经管学院院长钱颖一教授在开幕式中致欢迎辞，预祝大会成功。研讨会正式开始后，来自美国斯坦福大学的著名学者Robert Hall探讨了导致金融危机后国内生产总值迅速下跌的两个渠道：去杆杠化和金融市场的摩擦。随后，来自美国波士顿大学的税制改革专家Larry Kotlikoff向与会者介绍他对系统性改革当前银行体系的一个方案：依赖于共同基金、联邦金融监管局和拍卖市场的有限目的银行体系（Limited Purpose Banking）。

会议第二天的议题主要关于中国。经管学院副院长、经济系主任、弗里曼讲席教授白重恩讲解了他和博士生钱震杰的关于中国的家庭收入所占比重下降原因的研究。他们发现其中主要原因是劳动收入比重的下降；而劳动收入比重下降又主要源于经济结构转型，即资本密集型行业的相对扩张。随后，中国建设银行讲席教授文一报告了他关于中国贸易盈余成因的理论研究。他发现对于一个存在借贷约束和高速增长的国家，储蓄率可以和经济增长正相关；因此中国的贸易盈余不见得是由人民币低估引起的。最后，鞠建东教授报告了他和魏尚进、施康关于贸易自由化和经常项目盈余的研究：他们发现当贸易自由化伴随着金融市场摩擦减小时，中国的产业结构转移到劳动密集型行业，因此对资本的需求下降；于是资本外流，自然地带来经常项目盈余。期间，来自香港金融管理局的研究局主任何东向与会嘉宾介绍了中国资本项目自由化的进程以及其对中国的资本流动和人民币汇率的影响。

会议现场

会议的最后一天是关于政策的专门讨论。邀请的嘉宾包括国家发改委财政金融司司长徐林、中国人民银行研究局局长张建华和货币政策二司副巡视员姚余栋，以及经管学院金融系主任、弗里曼讲席教授李稻葵。中外学者和官员就当前中国的货币政策，人民币国际化和金融制度改革等问题进行了热烈的讨论和深入的交流。

本次会议由清华大学经管学院和美联储圣路易斯分行联合举办，清华大学财政税收研究所承办，与会的众多学者对此次会议给予了高度的评价，另有来自国内多所大学的师生旁听了本次会议。（供稿财税所编辑沟通办）